问题：
1．计算各方案初始投资的费用年值和各方案预期每年减少损失的效益。
2．项目财务评价人员拟采用费用年值比较法来评价三个方案的优劣，请判断该方法是否恰当，为什么?
3．请利用效益／费用分析法判断哪些方案不可行。哪些方案可行并请从中选择出一个最优方案。
知识点：
本题涉及教材第，八章方案经济比较和优化方法的内容，《www.ttjzk.com纲》的要求是
价法；熟悉价值工程法；掌握方案经济比较方法.
方案经济比较是项目评价的一项核心内穷容， 本章的重点是互斥方案经济比较的动态方法。包括差额投资内部收益率法,现值比较法、年值比较法、最低价格法和效益／费用法。
本章的难点在于在方案的经济比较中．计算的基础是基础数据的确定和绘制现金流量图, 因此第五章是本章的基础
答案：
1．方案1的初始投资的费用年值=120(A／P,8%，20)=12．222(亿元)
方案2的初始投资的费用年值=210(A／P，8％，20)=21．389(亿元)
方案3的初始投资的费用年值=250(A／P，8％,20)=25．463(亿元)
方案1预期每年减少损失的效益=120—70=50(亿元)
方案2预期每年减少损失的效益=120—90=30(亿元)
方案3预期每年减少损失的效益=120—30=90(亿元)
2．费用年值比较法适用于效益相同或基本相同，又难于具体估算效益的方案进行比较的情况．而本题中三个方案的效益显然不同，所以不宜采用该方法。
3．方案l的效益／费用=50／(12．222+12)=2．06>1
方案2的效益／费用=30／(21．389+20)=0．72<1
方案3的效益／费用=90／(25．463+30)=1．62>1
由此可以看出，方案1和方案3是可行的，方案2在经济上不可行。进一步比较方案1和方案3：
差额效益／差额费用=(90—50)／(25．463+30—12．222—12)=1．28>1
所以投资额大的方案优，即方案3优。
点评:在运用效益／费用指标进行互斥方案的比选时，不能简单地直接比较个案的效益／费用之比值而选择最优方案，而应比较两方案的增量效益与增量费用，若比值大于1，则费用的增量是值得的．因此投资额大的方案好，对于比率型的指标都照此处理。详见教材P178、P179
