注册咨询工程师（投资）项目决策分析与评价
第八章 资金时问价值与方案经济比选
(一)单项选择题(每题1分。每题的备选项中，只有一个最符合题意)
1．某企业年初向银行借得一笔款项，有效年利率为10%，偿还期为5年，如果采用等额还本付息的方式还款，每年年末企业需要偿还164万元，现企业决定采用到期一次还本付息方式还款，则到期应偿还的本利和是（ ）万元。
A．625
B．825
C．902
D．1001
2．投资项目现金流量分析中，常用的价值性评价指标是（ ）。
A．投资回收期
B．净现值
C．借款偿还期
D．内部收益率
3．经计算，某投资项目FNPV(i=16%)=210．29万元，FNPV(i=20%)=78．70万元，FNPV(i=23%)=-60．54万元，则该项目的财务内部收益率为（ ）。
A．17．O9%
B．18．91%
C．21．44%
D．21．70%
4．在资金有限的条件下，应通过项目方案的经济比选，有效地分配资金，合理配置项目，使有限投资带来的总体（ ）。
A．内部收益率最高
B．净年值最大
C．净现值率最小
D．差额投资内部收益率最低
5．某企业向银行借款，甲银行年利率8%，每年计息一次；乙银行年利率7．8%，每季度计息一次，则（ ）。
A．甲银行实际利率低于乙银行实际利率
B．甲银行实际利率高于乙银行实际利率
C．甲乙两银行实际利率相同
D．甲乙两银行的实际利率不可比
6．某建设项目的净现金流量见下表，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。
A．3．33
B．4．25
C．4．33
D．4．75
7．某建设项目前两年每年年末投资400万元，从第3年开始，每年年末等额回收260万元，项目计算期为xx年。设基准收益率(iC)为10%，则该项目的财务净现值为（ ）万元。
A．256．79
B．347．92
C．351．90
D．452．14
8．某公司向银行借款，贷款年利率为6%。第1年年初借款100万元，每年计息一次；第2年年末又借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年年末还本付息，则复本利和为（ ）万元。
A．324。54
B．331．10
C．331．28
D．343．82
9．某项目投资方案的现金流量如下图所示，从投资回收期的角度评价项目，如基准静态投资回收期PC为7．5年，则该项目的静态投资回收期（ ）。
A．>PC项目不可行
B．=PC项目不可行
C．=PC，项目可行
D．<PC项目可行
10．假定某投资项目的现金流量见下表，基准收益率为10%，则项目的财务净现值为（ ）万元。
A．48．14
B．76．24
C．83．87
D．111．97。www.ttjzk.com">
11．某企业第1年年初向银行借款500万元，年利率为7%，银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4年年末一次支付，则支付额为（ ）万元。
A．659．97
B．659．45
C．655．40
D．535．93
12．现金流量图可以全面、直观地反映经济系统的资金运动状态，其中现金流量的三大要素包括（ ）。
A．现金流人的大小、方向和时间点
B．投入现金的额度、时间和回收点
C．现金流量的大小、方向和作用点
D．现金流出的额度、方向和时间点
13．内部收益率是考查投资项目盈利能力的主要指标。对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其内部收益率的表述中，正确的是（ ）。
A．利用内插法求得的内部收益率近似解要大于该指标的精确解
B．内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响
C．内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率
D．内部收益率反映项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率
14．资金的时间价值指（ ）。
A．现在所拥有的资金在将来投资时间所能获得的利益
B．现在所拥有的资金在将来消费时所付出的福利损失
C．资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值
D．可用于储蓄或货款的资金在储蓄或货款时所产生的利息
15．在投资方案评价中，投资回收期只能作为辅助评价指标的主要原因是（ ）。
A．只考虑投资回收前的效果，不能准确反映投资方案在整个计算期内的经济效果
B．忽视资金具有时间价值的重要性，有回收期内未能考虑投资收益的时间点
C．只考虑投资回收的时间点，不能系统反映投资回收之前的现金流量
D．基准投资回收期的确定比较困难，从而使方案选择的评价准则不可靠
16．某项目初期投资额为2000万元，从第一年年末开始每年净收益为480万元。若基准收益率为10%，并已知(P/A，10%，6)=4．3553，则该项目的静态投资回收期和动态投资回收期分别为（ ）。
A．4．17和5．33
B．4．17和5．74
C．4．83和5．33
D．4．83和5．67
17．若某项目的动态投资回收期刚好等于项目计算期，则必然有（ ）。
A．动态投资回收期大于基准投资回收期
B．动态投资回收期小于基准投资回收期
C．内部收益率等于基准收益率
D．内部收益率大于基准收益率
18．净现值是将整个项目全部计算期内各年的（ ），按某个给定的折现率，折算到计算期期初的现值代数和。
A．经济效果
B．盈亏平衡
C．净现金流量
D．内部收益
19．净年值是指把项目寿命期内的净现金流量按设定的折现率折算成与其等值的各年年末的（ ）。
A．等额净现金流量值
B．净现金流量值
C．差额净现金流量值
D．税后净现金流量值
20．寿命不等的互斥方案经济效果的比选，关键在于（ ）。
A．独立方案组合
B．增量投资收益
C．借款偿还能力
D．使比较的基础相一致。www.ttjzk.com">
21．某项目当标准折现率在iC=10%时，净现值NPV=200万元；当iC=15%时，净现值ⅣP=-100万元。用内插公式可求得其内部收益率IRR为（ ）。
A．11．67%
B．12．5%
C．13．33%
D．15%。www.ttjzk.com">
(二)多项选择题(每题2分。每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0．5分)
1．在投资项目经济评价中，内部收益率指标的缺点主要表现在（ ）。
A．不适用于只有现金流出的项目
B．容易受社会折现率取值的影响
C．非常规项目有多解现象
D．必须设定基准收益率才能计算
E．不适用于只有现金流入的项目
2．在投资项目方案经济比选中，计算期相同的互斥方案可以采用的比选方法有（ ）。
A．投资回收期法
B．净现值法
C．差额投资内部收益率法
D．费用现值法
E．盈亏平衡法
3．净现值和内部收益率作为评价投资方案经济效果的主要指标，二者的共同特点有（ ）。
A．均考虑了项目在整个计算期内的经济状况
B．均取决于投资过程的现金流量而不受外部参数影响
C．均可用于独立方案的评价，并且结论是一致的
D．均能反映投资过程的收益程度
E．均能直接反映项目在运营期间各年的经营成果
4．在下列投资项目评价指标中，属于静态评价指标的有（ ）。
A．净年值
B．借款偿还期
C．投资收益率
D．内部收益率
E．偿债备付率
5．根据工程经济学理论，现金流量的要素包括（ ）。
A．基准收益率
B．资金数额
C．利率大小
D．现金流量的方向
E．现金流量的作用点
6．在工程经济分析中，内部收益率是考查项目盈利能力的主要评价指标，该指标的特点包括（ ）。
A．内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定
B．内部收益率考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况
C．内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度
D．内部收益率不受外部参数的影响，完全取决于投资过程的现金流量
E．对于非常规现金流量的项目而言，内部收益率往往不是唯一的
7．影响资金等值的因素有（ ）。
A．资金流量
B．利率高低
C．换算期数
D．资金金额大小
E．汇率高低
8．静态投资回收期指标不足之处为（ ）。
A．只考虑回收期之前效果，不能反映回收期之后情况
B．不考虑资金时问价值，无法用以正确地辨识项目的优劣
C．经济意义明确、直观、计算复杂
D．不便于投资者衡量建设项目承担风险能力
E．在一定程度上不能反映投资效果的优劣
9．下列投资方案评价指示中，考虑资金时间价值指标的是（ ）。
A．净年值和内部收益率
B．资金利润率和净现值率
C．利息备付率和内部收益率
D．利息备付率和借款偿还率
E．资金利润率和借款偿还率
10．比率性评价指标中主要包括有（ ）。
A．投资收益率
B．净现值率
C．效益费用比
D．资金筹集率
E．内部收益率。www.ttjzk.com">
习题答案
